为未来三年配置投资组合的机会终于来到了(2009-08-08 13:30:09)标签：财经 基金 投资组合 期货商品 股市 美国 股票    
   

    我是一个坚定看多的人，从去年12月到现在，中间只有在五月底犹豫了一下，然后继续看多，坚定做多。

    看多和做多不是盲目的，不是那么一拍脑袋的事，股市要涨还是要跌，每天的信息其实都是写在市场中的，技术分析的大师们把这种现象概括为：市场变化反应一切市场信息，而要做到提前预判市场，就要把市场中还没有反应的信息提前抓到，提前思考，提前判断，然后等待市场的反应。

    今年年初，发电量的回升、采购经理指数的企稳，是最基本的判断趋势的信息，投资人如果那个时候还去判断什么GDP\CPI，肯定是毫无意义的，企业盈利状况也毫无意义，只要相信发电指标和采购经理人指数就基本相信市场不会走低了。

   当然，仅有那两个准宏观数据还不够，还需要另外的佐证。许多经济学者、证券研究员之所以犯错误，就在于他们总是按部就班地用数据研究数据，用数据研究市场，但是市场总是走在数据的前面，因此，及使他们得出正确的结论，市场也早已在千里之外了，更何况，多数书呆子根本连数据都读不懂。

   最重要的指导股市的参照是期货市场，是商品价格，这一点，无论是在电视节目里，还是在网络视频，以及我的博客中，我都反复强调。今年一月初，铜、橡胶，都出现了特大级别的反弹，而且导致了反转，因此，期货商品价格一直在提前反应经济的复苏，而多数投资者，包括所谓的专业机构的研究人员，由于对期货市场毫无理解，因此，完全错过了这一个指标。现在市场中的期货题材是市场对期货商品涨价题材的挖掘，仍然不代表投资者对期货的指标作用有任何的重新认识。

   从先在的商品价格来看，无论是从防通胀的角度，还是从对经济增长回复信心的层面，仍然是没有涨到位的。原因很简单。现在的世界人口增长大于减少，而发展中国家更是如此，中国、印度、巴西，以及亚种的新型发展中国家，我们对物质的追求离发达国家还很远。比如公共交通，我上个世纪90年去欧洲看到的那种公共交通水平比我们现在要高得多。那时候，在德国的任何一个村镇火车站，都可以买到一张通往德国各地的通票，而且，会拿到一张详细的换乘时间表，每次换车根本不用出站，中间的间隔也不会超过半小时。其他方面的差距就不一而论了。

    说者一个小例子，是想说明，3400点不可能是一个顶。即使从1990年出现股市算起，我们的经济增长也已经是10的20次方，股市的点位增长是落后于经济增长的，因此，如果在当前位置回调，那就是最难的的牛回头，是我们买入并坚定持有的最好时期。

   说道牛市，这又是一个有争议的话题，现在多数人还是用反弹这个概念来形容当前的行情。用什么词来形容并不重要，但是如何认识才重要。如果这仅仅是一次反弹，那么接下来就是，市场还可能破掉去年的低点，这可能吗？八个月前我认为不可能，现在更坚定的认为不可能，因为，经济已经反转了，未来已经不是恢复的问题，而是增长的问题，股市同理，不是反弹然后再确认底部的问题，而是上涨——技术性回调——再上涨，直至创新高的问题。

    市场中总有争论，有争论就表明真理还在隐藏着，就表明市场的点位不高，就表明机会仍然非常大。

    那么到底是什么让我觉得市场的机会还很大呢？说简单一点，中国已经成为了商品，全世界的投资都会买进增值的商品，我们每年即使仅仅增长5%，还是增长最快的大规模资产，全世界的热钱会买我们的资产，会把我们自己的价码炒上去。这个时候，我们应当拿着自己的资产不动，而且要不断地买，不断地加码。

   很多人知道上个世纪美国股市是资本市场的代表，指数涨了很多，现在回过头去看，只要拿着通用电器不动，就是千万富翁，为什么？那不是美国人能干，而是，美国是上个世纪70年代之前一直在快速增长的经济体，全世界都要买美国资产，结果，连美国人借的债都能再打包卖出去。现在，我们的情况在一定程度上重复了美国上个世纪的某个快速发展阶段，我们的资产被全世界青睐，所以值钱，而且越来越值钱。

    尽管这不是一个新鲜的故事，但是，简单的道理往往在老故事中。我们有13亿人，每人多消费一块钱，就是一个13亿的市场，如此类推下去，我们的增长该有多大？无法想象，所以，罗杰斯在这个问题上是对的。

    现在已经是牛市，市场经过调整还会上涨，我们要抓住市场的调整，为将来三年以上的时间做好投资准备。

    结论很简单，但是决策很难。我们还能买什么？其实买什么也很简单，四个字——国计民生，什么和国计民生最有关系就买什么。

    金融股长得好，因为这个世纪我们注定要成为金融强国，未来的潜力几乎是无限的，不用考虑就要买金融股，而且要用定投的方式不断加码。

    资源股长得好，当然要买。我们小时候还在说，我们的祖国地大物博，但是真实的情况是我们地虽然不算小，但是对13以人确实不算大。扣除18亿亩耕地，再扣除我们的城市，能找资源的地方不多，能找到资源的地方更不多，更不用说能找到好资源了。因此，资源品种，只买不卖，能坚决持有十年。

    严格地说，能源也属于资源，但是，还是想提出来强调一下重要性。不管我们对石油储量有乐观，本世纪耗尽全部石油的可能性越来越大，我们靠什么来维持人类的能源需求？太阳、风、潮汐、生物质，这四大类可再生能源技术是绝对的投资方向。不过，一定要慎重选择，要挑选那些真正有技术实力的公司，而这一点对多数人来说并不容易，因此，不如简单买入金融股和其他资源品种。

    至于其他的投资方向，一定也有很多机会，但那些都过于复杂了，最简单的投资，就是投资最简单的对象，有了这样判断，如果市场真的能调到3000点之下，那么，我们只能感谢上苍对投资者的眷顾。因此，这一次的调整不仅不用担心，反而值得我们期盼，下跌的越深，对我们未来三年的投资就越有利。

   另外还要说明一点，不要相信货币政策的微调是股市调整推手的鬼话。如果市场继续调整，就是涨高了，需要调整，而与货币政策没他娘的一点关系。这种联系有是不懂投资的经济学者和水货财经记者制造的伪命题。