一、考虑外汇的因素 分析泰国和阿根廷的金融危机时，汇率的变动成为一个重要的因素。如果以国家为单位看资产负债表，那么对一国而言，资本的净流入(外债)、经常项目的赤字(进口多于出口)是负债，一旦债务需要支付的本金和利息超过一国的偿债能力(GDP)，也就是对外币的需求上升而对本币需求降低，则本币贬值，严重的会发生国家违约(阿根廷)。
国内利率水平太高也会使得外资加速流入，远期汇率向上，本国货币贬值，如果本国政府不采取措施则即期汇率水平也将随之上升。当汇率波动幅度过高，而本国政府没有足够的外汇储备平抑汇率波动，会造成资产价格的大幅度波动。这也是泰国和阿根廷金融危机中一个共同的特征。
我们以下就来分析泰国金融危机和阿根廷金融危机。 二、亚洲金融危机：泰国为例 背景：经济体单一，外债高筑。泰国的经济结构过度依赖对外项目，经济结构较为脆弱。首先，出口产品单一，经常项目赤字严重。出口产品主要是劳动密集型，人力成本的上升使得经常项目出现赤字。
其次，资本项目放开却错配固定汇率制度。泰国政府在95年即宣布将在2000年前实现资本项目的完全开放，但在金融危机之前，泰国政府基本维持对美元的固定汇率。这就导致一方面，外资流入直接推升了国内资产，尤其是房地产价格的上升，而金融机构也信贷集中投向房地产产业。
一旦房地产价格下跌，金融机构的呆账、坏账率就大幅上升。另一方面，固定汇率制度需要大量的外汇储备做对冲，而泰国政府显然对外资大量流出准备不足。最后，索罗斯的攻击是压死骆驼的最后一根稻草了。 经济结构单一化和过分依赖外资使得泰国的外债规模迅速上升，特别是短期外债，而短期外债的增加会使得对现金流的要求更加紧迫，而经济增速的放缓又使得偿还债务的困难加大。
据统计，泰国外债由1992年底的396亿美元增加1996年底的930亿美元，其中短期外债约占外债总额的45%左右。 演化：汇率保卫战失败。泰国的股市最先嗅到了经济疲弱的信号，94年?96年间开始高位震荡，96年1月开始下跌；流动性的极度紧张使得国债收益率在96年6月出现倒挂；随后，泰国政府在1997年7月2日宣布放弃固定汇率制，泰铢大幅度贬值；而房地产的价格则到98年1季度才见顶，但在95年1季度增速就出现放缓的迹象。
即资产传导的顺序是出口恶化、增长回落、外债上升→股市下跌→国债收益率倒挂→汇率贬值→房价下跌。 三、阿根廷危机 阿根廷2001年的金融危机应该说是一个累积的结果，和泰国金融危机有相似之处，主要表现在对外债和出口的依赖上，以及不恰当的固定汇率制度。
而不同之处则在于阿根廷的通胀问题表现的更为严重，还受到了美国等国家的牵制。 背景：内忧外患下的阿根廷。首先，市场化和固定汇率制度之间的矛盾。阿根廷虽然在90年底采取了一系列的经济改革，但在汇率制度上仍采取对美元1:1的固定汇率，高估了本币价值。
其次，内忧外患。阿根廷国内的经济在80年的债务危机和90年代经济改革中还没有恢复，国内政治风波不断。外围的小伙伴们也不给力，95年墨西哥金融危机、99年巴西货币贬值40%又对过度依赖出口的阿根廷造成了打击。而美国方面，2000年网络泡沫危机也使得美国经济伤了元气，全球资本回流美国，而美国也在对拉美国家借款方面更加严苛。
最后，依赖外债，国内加杠杆。由于经济的持续衰退，阿根廷不得不过度的以来外债，而国内政府又持续的追加投资，使得政府债务极具增加。 演化：从危机到违约。2001年7月开始，布宜诺斯艾利斯货币兑换所的汇率出现突然波动；2001年8月中旬，阿根廷经济形势进一步恶化，资本市场临近崩溃。
其后IMF和WB与阿根廷达成贷款协议，但10月30日，高达1280亿美元巨额债务的消息传出之后，金融市场再次大幅动荡。2001年第四季度，银行出现支付困难，发生银行挤兑潮，外汇储备急剧减少。2002年1月3日停止支付2800万美元的债务，公然信用违约，并废除了1比索兑1美元的固定汇率制度。
答：亚洲金融危机发生于1997年7月，由泰国开始，之后进一步影响了邻近亚洲国家的货币，股票市场，和其它的资产价值。此危机另一名称是亚洲金融风暴。 面对亚洲金融危机，...详情>>
答：计划将市场由北美拓展至中东、欧洲、加拿大等光伏价值市场，维持并提升北美市场份额。详情>>
