集合竟价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。集合竟价的基本过程如下： 
　　设股票A在开盘前分别有6笔买入委托和5笔卖出委托，根据价格优先的原则，按买入价格由高至低和卖出价格由低至高的顺序将其分别排列如下： 
　　序号　委托买入价　数量（手）　序号　委托卖出价　数量（手） 
　　1　　 3．80　　　 2　　　　　 1　　 3．52　　　 5 
　　2　　 3．76　　　 6　　　　　 2　　 3．57　　　 1 
　　3　　 3．65　　　 4　　　　　 3　　 3．60　　　 2 
　　4　　 3．60　　　 7　　　　　 4　　 3．65　　　 6 
　　5　　 3．54　　　 6　　　　　 5　　 3．70　　　 6 
　　6　　 3．75　　　 3 
　　按不高于申买价和不低于申卖价的原则，首先可成交第一笔，即3．80元买入委托和3．52元的卖出委托，若要同时符合申买者和申卖者的意愿，其成交价格必须是在3．52元与3．80元之间，但具体价格要视以后的成交情况而定。
  这对委托成交后其它的委托排序如下： 
　　序号　委托买入价　数量（手）　序号　委托卖出价　数量（手） 
　　1　　　　　　　　　　　　　　 1　　 3．52　　　 3 
　　2　　 3．76　　　 6　　　　　 2　　 3．57　　　 1 
　　3　　 3．65　　　 4　　　　　 3　　 3．60　　　 2 
　　4　　 3．60　　　 7　　　　　 4　　 3．65　　　 6 
　　5　　 3．54　　　 6　　　　　 5　　 3．70　　　 6 
　　6　　 3．75　　　 3 
　　在第一次成交中，由于卖出委托的数量多于买入委托，按交易规则，序号1的买入委托2手全部成交，序号1的卖出委托还剩余3手。
   
　　第二笔成交情况：序号2的买入委托价格为不高于3．76元，数量为6手。在卖出委托中，序号1—3的委托的数量正好为6手，其价格意愿也符合要求，正好成交，其成交价格在3．60元—3．76元的范围内，成交数量为6手。应注意的是，第二笔成交价格的范围是在第一笔成交价格的范围之内，且区间要小一些。
  第二笔成交后剩下的委托情况为： 
　　序号　委托　买入价数量（手）　序号　委托卖出价　数量（手） 
　　3　　 3．65　　　 4 
　　4　　 3．60　　　 7　　　　　 4　　 3．65　　　 6 
　　5　　 3．54　　　 6　　　　　 5　　 3．70　　　 6 
　　6　　 3．75　　　 3 
　　第三笔成交情况：序号3的买入委托其价格要求不超过3．65元，而卖出委托序号4的委托价格符合要求，这样序号3的买入委托与序号4的卖出委托就正好配对成交，其价格为3．65元，因卖出委托数量大于买入委托，故序号4的卖出委托仅只成交了4手。
  第三笔成交后的委托情况如下： 
　　序号　委托买入价　数量（手）　序号　委托卖出价　数量（手） 
　　4　　 3．60　　　 7　　　　　 4　　 3．65　　　 2 
　　5　　 3．54　　　 6　　　　　 5　　 3．70　　　 6 
　　6　　 3．75　　　 3 
　　完成以上三笔委托后，因最高买入价为3．60元，而最低卖出价为3．65，买入价与卖出价之间再没有相交部分，所以这一次的集合竟价就已完成，最后一笔的成交价就为集合竟价的平均价格。
  剩下的其他委托将自动进入开盘后的连续竟价。 
　　在以上过程中，通过一次次配对，成交的价格范围逐渐缩小，而成交的数量逐渐增大，直到最后确定一个具体的成交价格，并使成交量达到最大。在最后一笔配对中，如果买入价和卖出价不相等，其成交价就取两者的平均。
   
　　在这次的集合竟价中，三笔委托共成交了12手，成交价格为3．65元，按照规定，所有这次成交的委托无论是买入还是卖出，其成交价都定为3．65元，交易所发布的股票A的开盘价就为3．65元，成交量12手。 
　　当股票的申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时，上海股市就将其开盘价空缺，将连续竟价后产生的第一笔价格作为开盘价。
  而深圳股市对此却另有规定： 
　　若最高申买价高于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申卖价低于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申买价不高于前一交易日的收盘价、最高申卖价不低于前一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为今日的开盘价。
   
股市开市前，从9：15到9：25谁都可以报价买卖，电脑自动撮合。这就是开放式集合竟价。 
新修订的《上海证券交易所交易规则》和《深圳证券交易所交易规则》即将于7月1日正式实施。 
　　上证所通知要求，依新《交易规则》所作的业务调整将分批分阶段进行。
  自7月1日起，集合竞价将调整为开放式集合竞价，而为保证会员单位及其营业部柜面系统变更的顺利实施，市价申报、申报价格控制、交易公开信息等业务调整将于8月7日实施。 
　　通知指出，市价申报、申报价格控制、交易公开信息等业务调整主要包括：第一，新增市价申报。
  增加了最优五档即时成交剩余撤销申报和最优五档剩余转限价申报。第二，调整申报价格控制。对于无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段调整为股票交易申报价格不高于前收盘价格的200%，并且不低于前收盘价格的50%；基金、债券交易申报价格不高于前收盘价格的150%，且不低于前收盘价格的70%。
  对于无价格涨跌幅限制的证券，连续竞价阶段调整为申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%，且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价和最低申报价平均数的130%，且不低于该平均数的70%。第三，完善交易公开信息内容。
  调整当日收盘价格涨跌幅划定范围由日收盘价格涨跌幅比例超过7%（含7%）的前5只A股票（基金）调整为日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7%的各前3只股票（基金），并扩大公开证券范围至日价格振幅达到15%的前三只股票（基金）、日换手率达到20%的前三只股票（基金），以及无价格涨跌幅限制的股票、封闭式基金。
  同时，因新《交易规则》增加了股票和封闭式基金异常波动的标准，有关会员营业部或席位的交易情况公布也作了相应调整。 
　　此外，上证所接受大宗交易申报的时间暂不调整，仍为15:00－15:30，调整时另行通知。 
　　深交所通知指出，深交所暂不接受新《交易规则》第3。
  3。4条所述的最优五档即时成交剩余撤销申报、即时成交剩余撤销申报和全额成交或撤销申报，接受以上三种市价申报方式的时间由该所另行通知。 
　　与此同时，深交所今日还向各会员单位发出《关于调整权证收盘集合竞价方式的通知》，自2006年7月1日起，深交所上市权证收盘价将通过开放式集合竞价方式产生。
   
。