举例说明企业如何利用财务杆杠效应?
举例说明企业如何利用财务杆杠效应?
财务杠杆效应实际运用假定企业的所得税率为25%,则权益资本净利润率的计算表如表一:项目行次负债比率0%50%80%资本总额①其中:负债②①×负债比率0500800权益资本③①②息税前利润④利息费用⑤②×7。47%税前利润⑥④⑤所得税⑦⑥×25%税后净利⑧⑥⑦权益资本净利润率⑨⑧÷③11。
25%16。90%33。84%财务杠杆系数⑩④÷⑥11。331。66假定企业没有获得预期的经营效益,息税前利润仅为60万元,其他其他条件不变,则权益资本净利润率计算如表二:项目行次负债比率0%50%80%资本总额①其中:负债②①×负债比率0500800元权益资本③①②息税前利润④利息费用⑤②×7。
47%037。3559。76元税前利润⑥④⑤所得税⑦⑥×25%税后净利⑧⑥⑦权益资本净利润率⑨⑧÷③4。5%3。40%0。09%财务杠杆系数⑩④÷⑥12。65250通过表一我们可以发现,在息税前利润相同的情况下,负债比率越高,权益资本的的净利润率就越高,企业获得财务杠杆利益越大。