市场利率对权证价格的影响 是什么?
市场利率对权证价格的影响 是什么?
从金融学的角度来讲,购买一份权证相当于以保证金的形式购买(认购权证)或出售(认沽权证)标的证券。因而,利率上升通常会导致认购权证价格的上升和认沽权证价格的下降。 认股权证的价格在存续期内是怎样变动的? 理论上,权证的价格包括两个部分:时间价值和内在价值。
认购权证的内在价值等于Max(标的证券价格-行权价格,0),认沽权证的内在价值等于Max (行权价格-标的证券价格,0)。例如,基于某股票的认购权证的行权价格为4元,行权比例为1,当前该股票的价格为4。5元,则该权证的内在价值为0。5 元。如果该股票跌至3。
9元,则该认购权证的内在价值即为零。 一个权证即使在到期前的内在价值为零,也仍然存在着一些价值。这部分价值被称为权证的时间价值,代表着投资者为权证在到期时变为价内权证的可能性所支付的价格。 随着时间的推移,由于标的证券的价格向有利方向变动的机会更小,认股权证在到期时拥有更高价值的可能性也越小。
由于这个原因,权证的时间价值会随着到期日的临近而销蚀,并在到期日变为零。这种现象被称为时间衰减(TimeDe c a y )。认股权证价值的时间衰减效应并不是线性的,而是随着权证到期日的临近而加速。
答:作为一种金融衍生产品,权证的价值主要受其标的证券的影响。以下六项是影响权证价值的主要因素: 1、标的证券的价格;2、标的证券的波幅; 3、距离权证到期日的时间;...详情>>