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房利美   
1938年美国国会设立联邦国民抵押协会(Federal National Mortgage Association，FNMA)，英文昵称Fannie Mae，房利美。隶属于联邦住房管理局(Federal Housing Administration，FHA)，向由联邦住房管理局承保的住房贷款人提供资金，以稳定大萧条之后的房地产市场与住房金融体系； 
1954年，房利美成为一家部分私有的混合所有制企业(政府持有优先股，私人持有普通股)，1968年，房利美分拆后成为政府发起的完全私有的股份制公司，同时获权发行按揭支持证券(Mortgage-Backed Securities，MBS)；1970年，房利美获权购买未经联邦住房管理局保险或未由退伍军人事务部担保的普通抵押贷款；1972年，房利美第一次购买了普通抵押贷款，并作为一项投资持有；1981年，房利美第一次将抵押品组合起来发行了它的第一份按揭支持证券。
   
2003年，在《福布斯》公布的全美500大企业排行榜上，按综合排名，房利美名列第七，如果按资产规模排名，房利美名列第二，仅次于花旗集团，但仅有员工4500人 。
吉利美
美国政府全国抵押贷款协会(Government National Mortgage Association，GNMA)，即Ginnie Mae——吉利美。
  
1968年，根据《住房和城镇开发法》，房利美进行分拆，一部分成为私有股份制公司，保留使用房利美的名称，另一部分成为一个政府机构，即GNMA-吉利美，作为住房和城镇开发部的一部分。
在吉利美成立之前，投资者也可以从二级市场上购买经FHA或VA保险或担保的住宅抵押贷款，但是投资者经常会遭遇拖欠本息的问题。
  虽然投资者可以向FHA或VA提出对拖欠本息的要求权，但是一方面处理这些问题会增加额外的成本、耗费时间，另一方面带来了现金流的不确定性，所以此前的二级抵押市场并不繁荣。
吉利美并不直接购买抵押贷款或发行按揭支持证券，它的职责仅限于为二级市场上的购买者提供及时还本付息的担保，再由FHA和VA贷款人自己将这些贷款打包，以传递证券的形式出售给二级市场的投资者。
  
 
福利美 (也译作房地美）
GNMA--吉利美的担保计划极大的繁荣了住宅抵押贷款二级市场，开创了延续至今的资产证券化浪潮。但吉利美担保计划只针对FHA和VA保险或担保的贷款，而1970年代左右占到所有住宅抵押贷款约80%的普通贷款几乎没有二级市场。
  为此，联邦住宅贷款抵押公司应运而生。联邦住宅贷款抵押公司(Federal Home Loan Mortgage Corporation，FHLMC)，常称为Freddie Mac——福利美。 
1970年，美国国会通过《紧急住房金融法》(Emergency Home Finance Act)。
  此法案授权成立FHLMC，并同时授予房利美和福利美购买经联邦保险的抵押贷款和一般按揭贷款的权力(即事实上允许两家公司所有相关领域展开业务和竞争)；1971年，福利美第一次发行了以一般抵押贷款为支持的传递证券，称为参与证书(Participation Certificate，PC)；1983年，福利美创造了第一份担保抵押债券(Collateralized Mortgage Obligation，CMO)。
  
到2003年，福利美在《福布斯》美国500大企业中，综合排名14位，按资产排名第4，雇员3800人。
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