什么是利率互换?
什么是利率互换?
利率互换是20世纪80年代国际金融市场上三大金融创新业务之一。为了避免 利率的波动带来的资本损失,在名目繁多的衍生金融工具中,产生了利率互换,这 是一种有效规避利率风险的重要工具。 利率互换也称利率掉期,是指持有同种货币的交易双方约定在未来一定期限内, 以约定的名义本金为计息基础,按不同利率进行的交换支付,整个交易过程不发生 本金的转移,只支付利息差,是一种利率套期保值工具。 利率互换的理论基础是比较优势理论,认为利率互换交易同国际贸易交易一样, 交易双方根据各自的优势生产产品而进行交易,均能获得相应的经济利益,从而使 经济效益达到最优;市场的不完备性使这种比较优势变为可能,由于不同机构在这 些市场上进行筹资产生的成本不同,也就有了进行利率互换的必要。